0糖是艺名，代糖才是真相。
来源
首席消费官V
“0糖、0卡、0脂肪”这句话，让z时代的年轻人甘愿多花一倍的钱，用5.5元买一瓶气泡水；然而，0糖是艺名，代糖才是真相。
在无糖饮食的细分赛道上，到底谁才是代糖之王？01保龄宝：糖源革新的执牛耳者保龄宝（.SZ）的前身是年建成的第一油棉厂，刘宗利则是让保龄宝成为糖源革新领头羊的灵*人物。20世纪90年代，随着市场经济发展，棉花资源匮乏，第一油棉厂从顶峰滑入低谷，年年亏损、欠薪不发、债台高筑。年，对于刘宗利这群刚成立的领导班子来说，油棉厂不转产就只有死路一条，但是转产做什么成为摆在刘宗利面前的难题。随后，在以刘宗利为首的一干人等调查中，得知了中科院微生物所有一个“低聚糖”高科技项目，是国家“八五”重点攻关课题。低聚糖即从精制玉米淀粉中提取出的新型糖源，低甜度、低热量等特性让低聚糖食品活跃在欧美发达国家的一日三餐中。在中国，低聚糖没有国标、部标或地方标准，更没有同类产品生产厂家和专业机构可以参考。但是，该项目在刘宗利眼里只有八个大字：机不可失，时不再来。他稍作思考便率领油棉厂与中科院微生物所签订了新型聚糖及其功效饮料生产技术开发合同，随后共同进行工业化开发生产。此后天里，刘宗利这群领导班子和中科院的教授们一同盯着生产基地。年10月28日，第一批低聚糖产品试产成功。随着这一国家“八五”重点攻关课题在鲁西北大地上生根，刘宗利负责的油棉厂也活了下来，正式成为低聚糖工业制造商。年，保龄宝正式成立。年，保龄宝成为国内实现低聚糖工业化生产、国内同行业首家A股上市公司。年，保龄宝的灵*人物刘宗利选择退下，以20.00元/股的转让.85万股，永裕投资通过受让7.33%股份、12.79%表决权成为保龄宝控股股东，戴斯觉成为实控人。更换实控人后，保龄宝开始押宝糖醇类，即代糖，主要为赤藓糖醇。-年，保龄宝的营收稳健增长，分别实现17.30亿元、18.05亿元、20.55亿元，分别同比增8.60%、4.34%、13.82%。年财报显示，保龄宝糖醇类产品并没有呈现出比较明显的品类优势，其他淀粉糖是营收的主要来源，排名第二的是果葡糖浆。具体来看，低聚糖、糖醇类分别贡献2.98亿元、1.97亿元营收，分别占营收比重的17.21%、11.37%。年，保龄宝的糖醇类实现营收2.44亿元，同比增24.29%。年，糖醇类产品成长为保龄宝第一大营收来源。保龄宝不再依赖其他淀粉糖、果葡萄浆，低聚糖、糖醇类占营收比重上升。数据变动背后，其实是代糖撞上新消费，0糖饮食风靡Z时代年轻人社交圈。据智研咨询的数据，无糖饮料市场规模从年的16.6亿元增至年的.8亿元，复合增长率达到38.69%，远超饮料行业总体增长率。年8月20日，保龄宝发布年半年度报告，营收净利润实现双增长，营收12.62亿元，同比增24.10%，净利润0.65亿元，同比增48.74%。作为一代无糖之王，刘宗利也被很多人所铭记。02三元生物：赤藓糖醇的“狂热者”山东滨州的滨北工业园有一间不起眼的工厂。工厂里杵着很多四层楼高的巨大发酵罐，24小时不停运转，产出糖醇类代糖——赤藓糖醇。这间工厂就是三元生物的生产基地，赤藓糖醇是它的核心产品。年年初，71岁的聂在建没想到，饮料巨头农夫山泉、娃哈哈、加多宝、王老吉等大品牌纷纷来洽谈生意，三元生物门庭如市。事实上，小工厂的大生意来自一次日本旅行。20世纪末，聂在建去了一次日本，在日本的餐桌上第一次见到赤藓糖醇，这是一种能给糖尿病人使用的代糖。这次“见面”，聂在建便开始留意赤藓糖醇的生意。年，聂在建收购山东天绿源生物工程有限公司，建起生产线，借助山东丰厚的玉米产量研发起以赤藓糖醇为核心的代糖。-年，三元生物过得比较艰难，一直徘徊在扭亏边缘。赤藓糖醇生产即便原理很简单，但是对于从零开始的民营企业来说，完成技术环节的全线“通关”不是一件简单事，好在聂在建没有放弃过。然而，赤藓糖醇高昂的成本让三元生物在国内消费市场颇为尴尬。年招股书显示，三元生物主要客户是日本的健康零食企业Saraya，美国主营冰淇淋、餐桌糖企业HFMH等。可喜的是，三元生物终于撞上了国内新消费时代跳动的脉搏。年，唐彬森踩中无糖理念的风口，将叫嚣着“0糖、0卡、0脂肪”的元气森林推向市场。惊喜的是，消费者竟然对贵一倍的气泡水“欣然接受”，元气森林配料表中0糖的代糖就是赤藓糖醇！赤藓糖醇的高成本或许将不再成为三元生物受困国内市场的理由。研究数据显示，自年起，赤藓糖醇行业经历高速增长，全球产量从年的5.1万吨增长到年的8.5万吨，增幅达66.67%。同时，-年，全球赤藓糖醇需求量将以22.1%的年均复合增长率进一步拉升。据沙利文研究数据，年，全球赤藓糖醇产量为8.5万吨，三元生物赤藓糖醇产量占国内总产量的54.90%，占全球总产量的32.94%，成为全球赤藓糖醇行业产量最大的企业。与此同时，三元生物也登陆资本市场，但是受困于此前“平庸”的业绩，一直在新三板挂牌。根据招股书显示，三元生物近3年来业绩快速增长。年至年上半年，三元生物分别实现营收1.21亿元、2.92亿元、4.77亿元、3.52亿元；期间，赤藓糖醇为其提供大部分营业收入，创收分别为.66万元、2.47亿元、2.85亿元、2.89亿元。年9月11日，三元生物新三板停牌，正式转板A股。三元生物此次转板，从申请获受理到过会进程仅用时约半年时间，比其他转板企业快很多。8月11日，深交所创业板上市委员会宣布三元生物成功过会。据公开资料，三元生物本次计划融资9亿元，募集资金将用于年产5万吨赤藓糖醇及技术中心项目、补充流动资金，扩产资金占比超过85%。新消费升级，饮食消费品从原来的“好吃”到“健康好吃”，给食品生产上游的供应商们在技术、研发提供了新思路，也打开了新市场。狭路相逢勇者胜，保龄宝、三元生物谁能成为代糖之王，在无糖风口还没被堵住前还是未知数。